资料来源：金融杂志 如果您是Stubcoin法律和参议院正在寻求审查的两项加密货币法案的新手，那么本文完全证明了其中心观点，立法意图以及市场的可能影响。 文字| “财务” 编辑|朱陶 尽管引起了争议，但美国加密货币行业仍在迈出“阳光”的第一步，成功地促进了第一位Stubcoin Law的效力。 下午2点左右当地时间，当地时间，美国总统特朗普正式签署了“美国稳定硬币州创新法的建立”（以下是属于白宫，称为“天才法”）。该法案将在已签署的同一天生效。 加密货币通常包括五种类型：Stubcoin，Central Bank数字货币（CBDC），金融产品，现实世界资产令牌（RWA），链条外部没有资产的令牌（比特币，以太币）），模因硬币（特朗普货币，狗狗）。 大多数Stubcoins都看着美元资产，并认为它们可以帮助美元在全球范围内保持其主导地位，并且在美国国会各方之间达成共识相对容易。这也是Stablecoin Law是第一个进步的原因。 但是，加密货币行业希望获得更多的收购，继续在今年年底之前将另外两项法案推向美国法律，从而促进建立驾驶市场的数字资产和结构性改革的一般监管框架。 7月17日，即《天才法》获得批准的同一天，是数字资产市场众议院的国家法律（以下简称众议院，众议院代表的众议院并交付给参议院，都进入了下一个立法过程。第一个涵盖了与区块链有关的所有数字资产，并通过了所有与区块链有关ptocurencies，但并非所有加密货币都定期向基本产品期货（CFTC）或袋子和价值委员会（SEC）的贸易委员会（SEC）。后者将始终阻止美国中央银行创建数字货币。 这些立法进步与特朗普的能源促进密切相关。特朗普在2024年11月赢得了美国大选。现在，比特币的价格现在已经售价70,000美元，至120,000美元左右。造成这种增长的主要原因是金融市场期望加密货币法规及时放松。 这三个加密货币意味着什么？全球金融体系将产生什么影响？本文导致Lecyou看到基本要点和未来观点。 澄清Stablcoins的监管框架 “ Stablecoins”是稳定的资产（美元，黄金等）阻止的加密货币，旨在降低价格波动并提供稳定的价值和中等谈判的存储。最好的 - 著名的脚后跟货币是美元T和USDC，都以美元锁定了1：1，两者都占领了世界。 Stablecoins的市场价值约为90％。回顾过去，Stablecoins出生于2014年，旨在解决比特币和以太坊等加密货币的极端波动。 全球稳定量表超过2500亿美元，但位于美国法规的灰色地区。多年来，由于加密货币与“非法交易”和“欺诈”之间的联系，大多数传统金融机构（例如银行）远非如此。 正如特朗普政府提起的一项法案，《天才法》首次确定了监管的确定性。该法案确定，包括美国国库券，保险银行或美元现金（包括美联储发票），包括计划为93天的所有持有人（包括美联储发票），必须阻止高质量的流程资产和低风险在1：1。1。月度每月的风险中。这些监管措施形式Ally总结了Stablecoin的主要编辑（例如Tether（约1500亿美元），这是全球最大的USDT Stablecoin的标准）。 Stablecoin业务类似于银行，该银行允许客户在任何时间表上发送和接收资金并兑换它们。 Circle是6月5日刚刚被包括在纽约证券交易所的，是一家领先的公司合规性运营，利润模式主要是“食品利益”。换句话说，对于每个公司的问题都有美元备份支持。 Circle存入这些储备在短期安全资产中，例如美国银行的存款，由贝莱德（Blackrock）和美国财政基金会（美国国库基金会）管理。这样，可以在高兴趣的环境中产生重大的利息绩效。 《天才法》根据稳定问题的规模确定联邦或州监管机构，通常使用类似于b的监管要求Anks for发射器。该法案允许美联储和美国Monedbut部长最小的颁发将由州监管机构监管。 这是美国立法者第一次在射线，作为支付工具和收入资产之间产生明确的限制。 《天才法》明确禁止受监管的光线支付收入或利息，将其定义为类似于传统货币的“付款类型”。 该法案禁止诸如Meta，Apple和Amazon之类的技术公司发行Stablecoins，除非它们符合严格的条件，例如用户数据的财务风险和隐私。 具体而言，如果上市公司不主要致力于金融活动，则其子公司或支持的子公司应完全支持或托管，不应发出付款稳定性。除非该公司获得Stablecoin认证审查委员会的一致投票，否则其发行对系统银行，金融稳定或存款保险公司没有重大风险美国的ance。这些公司还必须遵守数据使用限制。 例如，从Stablecoin交易数据获得的私人个人信息不用于指导，自定义或分类广告或其他内容，也不将其出售给第三方或与分支机构共享。此规定是相同的，并且足以适合在美国未注册的上市公司。这些条件限制了一些大型上市公司在付款中发行稳定货币中的作用，尤其是在消费者隐私问题和市场处理方面。 分类效应的行为仍然需要时间尝试 在签署了《天才法》之后，美国财政部辩称，在未来几个月和几年中，Stablecoin市场的增长将对美元控制和对美国宝藏的需求产生重大影响。原因很简单，因为由于合规要求，稳定的发射器必须购买更多的融资从美元到支持其资产，这可能会增加短期财政部的新需求。根据美国金融机构的计算，如果发行了所有美元单位，则将使用0.95美元从美国购买宝藏。 这与许多政府和市场机构的判断是一致的。该法案达成美国联邦共识的原因。它是解决当前的美国债务问题。 中国财政部前副部长朱古（朱古雅）最近在公共事件中宣布，大法背后的战略意图非常明确。通过法律，您必须在美国和财政部的国库券中执行具有约束力的稳定性。 背景是，美国当前的国债面临着重要的挑战，美元的信誉也受到影响。 朱古（朱古雅）引用了美国的国库数据，dem截至2025年5月，美国的总债务超过了362亿美元，有123％的GDP记录。此外，在2024年，美国联邦债务的利息费用达到了11亿美元，GDP的利息成本达到3.93％，自21世纪以来最高，比同年的美国军事支出高（997亿美元）。 布里奇沃特基金会的创始人鲁·达利奥（Rui Dalio）分析说，如果该国的政府债券占GDP的135％以上，它将导致国家财政体系的崩溃。美国历史学家还公开认识到，在世界历史上的背景下，如果帝国的利益成本超过军事支出，则无法维持帝国。 刚刚批准美国和美国法律的大量税收和费用税将进一步加剧赤字。 朱古雅（朱古雅奥（Zhu guangyao））还认为，伟大的行为本质上是比较强大的监管扩展美元现有长期部门的管辖权。尽管目前有主要的Stubcoin发射器，该法案仍基于美国。该法案的核心目标之一是确保在美国的监管框架内牢固地存在美元稳定系统。 但是，如果可以执行此意图，则取决于随后的支持法规和themarket的真实反馈。 在法律过程中，《天才法》包含了先前有争议的提议。 首先，它将付款的稳定性定义为固定的数字令牌对固定货币的价值，而不是2022年倒塌的货币。 其次，必须将支持稳定的稳定的储备与其他公司的资产分开。这是2022年11月FTX的Forprash资产组合中学到的一堂经验，FTX是世界上第二大加密货币交换。 第三，天才法包含有关管理的重要规定破产程序中的付款马s。美国国会将很快修改破产法。该法案规定，如果发行人违反，投资者将优先考虑可以考虑改进的资金。但是，批评者说，如果银行没有足够的预订来支付贷款，那么对于投资者来说，这是不可能的。在未来者中，必须介绍更多银行法和货币转让法的要素，以便该条款真正发挥作用。例如，如果一家银行宣布破产，则联邦存款保险公司（FDIC）的监管公司每位存款人最多可提供25万美元。 在《天才法》生效之后，现有行动也有必要。 其中，最大的短期挑战可能很难找到递观的付款恩典。这限制了市场的稳定增长，并可以解决美国的债务危机。 uu。诗歌超出了辩论。 美国秘书斯科特·贝斯特（Scott Bescent）的瑞士人认为，如果支持《天才法》，预计到2028年，美元的稳定货币市场预计将超过20亿美元。报告的摘要表明，stablecoin的市场规模将在未来几年扩展到500 000年的500年度扩展，认为Stablecoin的市场规模将扩大到500的预测，这太乐观了。 此外，稳定的需求主要来自其在加密货币贸易中的作用，现金等同于加密生态系统，而付款功能仅代表较小的需求百分比。 从理论上讲，在令牌/区块链的世界中，稳定的支付应该更有效，可互操作，但是稳定的当前付款应取决于信托货币和出口渠道的存款。这种双向转换机制创造了重要的摩擦成本。这比传统的金融系统竞争不那么激烈，尤其是已经存在的高速支付系统近年来由金融技术推广。此外，由于基础设施不完整，市场对稳定付款的短期爆炸表示怀疑。 国际和解银行（BIS）的批评是“中央银行中央银行”的批评。加密货币和Stablecoins“只能扮演充其量的补充角色”。 但是，将来，Genius Law将对全球支付系统产生创新的影响，并借助由区块链技术降低成本和提高效率。 由于防御原因，美国主要银行正在研究法律的发展。但是，该银行的初始措施将更加谨慎，重点是试点项目，协会或有限的加密货币交易。 7月15日，摩根大通（Jpmorgan Chase），杰米·戴蒙（Jamie Dimon）和花旗集团首席执行官简·弗雷泽（Jane Fraser）表示，他们计划加入Stablecoin市场。 C，Sta的第二大编辑金融科技公司最近推出了RLUSD Stablcoin的Blecoin（CRCL.N）和Ripple要求获得银行许可证。这使这些公司可以避免中间银行降低成本并使用稳定币来解决或更快地付款。 此外，亚马逊和沃尔玛等大型零售平台也一直在调查Stablecoin发行，以避免传统的美国信用卡支付系统。 uu。 清晰的行动Cann发现更多的抵抗力 与已经有效的《天才法》相比，加密货币行业对另一个法案特别感兴趣：明确的行为。 7月17日，在众议院也获得了一项明确的法律，以294票赞成优势，对他有134票。这是市场结构改革的另一项法案，该法案定义了加密货币是基本价值还是产品，并包括通过数字资产的监管权利部门。 6月10日，商会农业委员会和商会金融服务委员会批准了该法案。 值得注意的是，明确的法律赋予了加密货币的关键监管权，这些加密货币已建立给具有较小监管机构的较小监管机构的法律，这些监管机构的法律资源较少（普通贸易委员会在繁殖过程中对加密货币的普通贸易委员会将完全投资。 美国律师事务所摩根·刘易斯（Morgan Lewis）分析了《明确的法律》是在21世纪金融创新技术法（FIT21）中建立的。 《 Clarity Law》将数字资产的大部分管辖权授予CFTC，但是SEC（SEC）责任的一部分，包括包括数字商品在内的投资合同管辖权。 在加密货币行业中，大多数加密货币应归类为基本产品而不是价值，因此该行业不需要遵守几个值的值。加密货币行业一直在法律上为许多人施加压力多年来，这一立法进步似乎在与联邦监管机构进行了一系列昂贵的法律斗争之后获得了他们想要的东西。 以前在拜登政府期间，SEC认为几乎所有的加密货币都属于价值，应严格监管，例如在华尔街的谈判行动和债券。 2023年，美国证券交易委员会（SEC）发起了一项法律攻击，威胁了该行业的生存，要求三个主要的加密货币交易所：Coinbase，Binance和Kraken。自从特朗普担任该职位以来，SEC已取消或暂停了针对十几个密码公司或个人的连续要求和调查。 清晰的行为将数字资产分为三类：价值，数字商品和固执。数字产品的广泛定义是“一个具有区块链系统固有连接的数字资产，其价值有望使用合理预期的区块链系统。数字的定义产品显然可以免除投资合同，但如果通过该法案，预计将大大限制构成价值的Thedigital资产的范围。 《 Clarity Law》提供了对数字商品CFTC的独家监督，包括数字商品，走廊，商人等的交易所，但不包括在SEC中注册的交易所，走廊和商家中进行的数字商品。在这些有限的情况下，SEC保留了“反合”和“市场操纵”的管辖权。同时，CFTC和SD将共同规范“允许支付的稳定货币”。此外，根据明确法律注册的基本数字产品的经纪商将成为注册期货协会的成员并提出自己的请求。 当商会批准明确行为时，该法案受到了抵制和批评。伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）参议员认为，该法案允许公司数字化和促进SEC监管ns使股票市场交往，甚至对经济总体上更加负面影响。 媒体透露，特朗普和他的家人在内阁中拥有巨大的加密货币资产。只有从这个角度来看，与对促进天才行为的积极态度相比，特朗普政府可能愿意实施早期行为，担心它会影响其资产的产量。 可以批准有关反CBDC的法律 国家反CBDC监视法永久避免创建美国中央银行（CBDC）的数字货币，以保护美国人的财务隐私。这是汤姆·埃默（Tom Emmer）在会议厅提出的很多法案，数字的鞭子。 与其他两项法案相比，国家反CBDC监视法非常简洁，主要内容是要求对美国美联储法律进行修改，以禁止美联储直接向PE提供金融产品或服务Ople，并需要使用中央银行或类似数字资产的数字货币来实施货币政策。要点包括： 首先，禁止发行CBDC：该法案禁止美联储直接或间接向人们发行CBDC。 其次，美联储对服务的限制限制了美联储直接向人民提供产品或服务的能力，并禁止美联储并代表人民保留帐户。 第三，货币政策限制：该法案禁止美联储和联邦公开市场委员会使用CBDC实施货币政策。 第四，国会允许政府创造的数字美元，并获得国会的批准，必须批准法律。 第五，行政命令的编纂：该法案禁止联邦机构建立，发行或促进CBDC，并汇编特朗普的临时政策行政命令n金融法规法。 尽管该法案的支持者强调了财务隐私和自由的重要性，但批评家关心对美国金融体系的国际竞争力的潜在负面影响。 2024年，共和党人介绍了在众议院批准的反CBDC法律，但最终没有参加参议院的投票。由于共和党人目前在参议院拥有一小部分，而特朗普对晋升有强烈的态度，因此该法案很可能会在今年年底生效。 官方NINA Finance帐户 D24的传输 - 最新信息和财务视频的横跨序列，以及扫描QR码跟随更多粉丝（Sinafinance）